溢价率高好还是低好(转股溢价率高好还是低好)

抖音真文案网 2022年07月24日 05:06 126 admin

文丨随手记理财社区 D’調dē奢華

很多朋友股票账户不是用来炒股的，或者买股票的同时也随手买几只基金，那么今天我们小聊下如何在低风险情况下买基金。目前在证券账户上买基金分为三类基金，分别是指数基金（ETF）、分级基金、LOF基金，我们分别分析：

一、ETF基金

ETF基金由于跟随指数联动，几乎是100%仓位，所以在众多指数基金中（包括开放式指数基金、分级基金的母基金）跟踪算是最接近指数了，而且管理费率低廉，算是买指数基金的一个首选目标，不过它也有缺点，就是受情绪波动影响比较大，所以会出现溢价的情况。

这反映出人们对这个指数的看好，但是这也给套利资金提供的无风险获利的途径，所以我们买一只基金，需要看看溢价率，这个是实时变动的，当发现溢价率偏高了，就不要下手了，可以转买折价的同类基金，例如广发医药ETF溢价3.46%，明显偏多，看好医药板块的，可以考虑买入中证医药ETF（512120），折价1.79%，相对而言，较为有安全边际。

二、分级基金

分级基金也是我比较喜欢玩的，记得我写过，分级A的黄金坑后，分级A折价大幅缩减，一方面是由于股市波动避险的需要，另一方面也由于之前很多分级B封跌停，必须买入A合并赎回，所以，分级A的价值回归之路相当迅速，但是这阶段小牛市又回来了，所以有些避险资金又从分级A出来，折价相对又要拉开的，对于分级A，建议关注集思路里面的表格，相当全面，可以多关注+4%分级还折价明显的如创业板A,不过现在不建议重仓在分级A了，毕竟已有一段涨幅了，但是多多关注还是可以的。

分级B基金中，买入就要谨慎了，大好跟大坏可是两重天，没做好功课就入手绝对要吃亏的，所以买分级B第一要看（A+B合并后的母基金）是否溢价，非常关键，当母基金溢价的时候，很可能出现套利盘入场，到时候你的收益很大一部分要贡献出去，而母基金折价的时候你就不用担心套利盘了。第二，要看分级B的净值离下折阀值（如0.25）多远，如果太近的话还是少考虑，买入已下折过的或离阀值远的，否则一旦市场反转，很容易进入下折，那就麻烦了，但是这也是赚取超额收益的一个渠道，比如中证500B（150029），7.16净值为0.4750，涨幅6.98%，而由于大家为7.15号大跌吓怕了，那时候净值0.4440，所以在二级市场7.16日净值居然跌了8.68%，我原以为是套利盘进场，后来算了下，居然母基金是折价了，所以，我在7.16日买了一部分中证500B，于是7.17日就涨停了，而且母基金还是折价状态。

折价套利：我们之前都在讲溢价套利，其实折价套利成功率是最高的，当你发现分级A+分级B合并后净值小于母基金，那么可以各买一样的份额，如果看好指数（或后市），可以持有不动，如果发现折价变大了，市场波动加大，打算落袋为安，可以合并后，在二级市场按净值赎回，你只要付赎回费就行（跟开放式基金一样，一般是（0.5%），那么多出的就是套利的收益。

三、LOF

溢价率高好还是低好(转股溢价率高好还是低好)

对这类基金，建议参看天天基金网的时时净值，当然由于调仓换股，所以净值只能参考，但是对买LOF有用的，毕竟这类基金受人们情绪影响也很大，也容易出现溢价较多的情况，所以买入也要注意，如果在二级市场溢价较多，还是不要参与的，一般我很少买LOF基金，一方面LOF里的基金一般是开放式基金在二级市场，而这几只基金的收益却相对一般，另一方面二级市场可选择的标的很多，所以我的参与热情不高。

四、封闭式基金

作为小众基金，这轮暴跌看不出他的仓位优势，所以跌幅也较大，但是很多基金的折价都很高了，不少都突破20%折价，相对安全边际也较大，只是受到人们的情绪影响，封闭基金净值没跌多少，然二级市场却跌停了，进一步拉低的折价，当然对长期投资者而言（出发点是收取利息和转开放式收取折价这部分收益的），可以考虑入手一部分，毕竟这时候价格都是在回归价值。当然，这个基金也没几只了，所以越来越小众，也越来越没人关注了。

总结，买二级市场基金，由于前三类是可以套利的，所以买入时候不要买入溢价的，分级基金玩之前要做好功课，不是价格越低越好，大势不好的时候即使要加仓也不要加分级B，这玩意会跌没的。