什么是打新债(什么是打新债?)

微博黄v号购买 2022年08月25日 19:21 278 admin

可转债的特征

可转债即可转换债券，它首先是一张债券，一般上市半年后它可以转换成股票（是否转换取决于持有者能否在转换过程中盈利）。

举个例子说明：比如可转债A面值100元，市场价格105元；在发行债券时约定转换成股票的的价格为5元/股；现在该股票市场价格6元。那么

1：在市场上买入一张债券：付出105（元）。

2：转股并在市场上卖出股票：得到100/5*6=120（元）。

套利过程盈利：120-105=15（元）。

可转债的保障

1：债券。本金安全保障。

什么是打新债(什么是打新债?)

2：约定利息。可转债每年支付1%左右的利息。

3：回售：当债券市场价格过低，持有者可以面值+7%的利息回售给公司。

今天介绍给大家的是“航信转债”。

航信转债网上申购日为2015年6月12日。

中签率

优先配售中签率：最低0.2%。

优先配售市值要求：每手航天配债1000元，需要航天信息36900元股票获取优先配售权。

网下/网上申购中签率：无法测算。

申购市值要求：无任何要求，所有个人投资者均可申购。

中签后预期收益率

情况一：

航信转债转股价86.61元，目前航天信息股票价格96元。

套利收益约为：（96-86.61）/86.61=10.8%。

因为转股上市半年后才能操作，故上述套利收益为理论计算。

情况二：

什么是打新债(什么是打新债?)

对比目前市场上可转债价格均高于130元，且牛市情绪高涨，给定目标价130元。

套利收益率为（130-100）/100=30%。

优先配售在此情况下预期收益率为0.2%*30%=0.06%。套利周期按一周计算，年化收益率为3.12%。

风险：股票下跌风险。优势：债券部分属于无风险套利。如果本身持有航天信息股票，可以考虑配购债券。

补充说明

年化收益率3.12%无参考价值。因为可转债发行很少，算概率也没有实用意义。简单翻译下就是抽不中收益率为零，抽中收益率谨慎乐观为30%左右。

最后结论

申购无需股票市值。所以申购是一个无风险“打新债”机会。一旦抽中，

收益率高达（10.8%-30%）。值得参与。

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